资本市场

首次公开募股

自中国经济开始向世界开放以来，中国企业一直将BVI视为获取国际资本的平台。

BVI公司除了有资格在伦敦证券交易所、伦敦证券交易所另类投资市场、纽约证券交易所、美国纳斯达克、国际证券交易所、多伦多证券交易所以及新加坡证券交易所等全球证券交易所上市外，如今BVI公司更可在香港联合交易所上市。

BVI公司在香港上市的流程非常简单，无需面对繁杂的企业结构重组或改迁公司注册地点的要求。

此外BVI不会对上市公司徵收双重税务或施加双重规则。例如对于上市公司，不存在BVI收购守则或公开申报要求。这一举措还确保了BVI公司的成立和持续经营成本保持在较低水平，并维持了国际证监会组织的高标准要求，BVI也是国际证监会组织的成员。

最后，BVI公司的结构和经营方式非常灵活。BVI上市公司的章程可轻松修改，以体现任何所需的股东保护条款来满足客户和目标投资群体的需求。这包括董事利益披露、股份发行授权、非现金股份发行独立估价以及董事轮席退任。

通常在此情况下BVI公司的作用很小。创始人可能会持有在岸中国公司的股份，同样如有高管股份计划，在岸的中国公司的股份也会被直接持有同时产生更多的成本，降低了灵活性。

然而BVI作为于香港联交所上市的认可载体，BVI公司的作用得到扩展，为创始人提供更好更高效的结构，而不仅仅限于作为一个控股公司。这亦为高管及上市企业降低了成本及行政负担。

• 创始人的股份可由一个BVI信托持有，此信托可委托专业受托人来管理。此举大大增强了对创始人资产的保护，并在向受益人分配资产方面更具灵活性，同时保护其免遭特留份继承权及债权人对公司作出行动的后果。
• 同样，高管股份计划由一个BVI信托架构管理。这允许高官们在该计划内自由进出，避开了直接控股所牵涉的行政工作。由于资金于离岸持有，创始人及高官们能够继续进行海外投资并享有潜在的税务及流动性优势。
• 更可为此中国公司获取品牌或商标许可，并由一个BVI控股公司来持有这些资产来增强法律保护，以海外运作的方式成本效益更高。
• 如该公司在海外通过兼并和收购来积极拓展业务，BVI亦可用作向银行融资的实体来进行并购交易。因公司是于海外收购，BVI可用作收购实体，降低交易成本。

BVI IPO实例

• 在BVI注册成立的公司可在世界各地主要证券交易所上市。
• 在中国境外注册成立并在香港上市(亦称为「红筹股」)的绝大部分中国公司都拥有BVI控股公司。截止2014年7月，香港联交所共拥有125支红筹股，市值5.1万亿港币，其中包括中国银行(香港)有限公司和中信泰富。
• 一项以72家中国上市公司为样本进行的研究发现，近60%的公司拥有一家或多家BVI控股公司。
• 天合化工集团有限公司是中国最大的润滑油生产商，同时也是全球领先的专用化学品生产商。该公司于2014年6月在香港联交所上市，融资6.54亿美元，是在香港上市规模最大的BVI公司。
• 永辉实业控股股份有限公司（原名永辉焦炭股份有限公司）是中国最大的高质量煤炭综合供应商之一，该公司于2010年10月上市，是在香港联交所上市的第一家BVI注册成立的公司。
• 2014年，俄罗斯大型连锁超市Lenta Ltd在伦敦和莫斯科证券交易所双重上市，，以53亿美元的当前市值成为BVI最大的上市公司。

兼并和收购

自20世纪80年代起，BVI商业公司就一直是众多亚洲和中国投资者的离岸投资载体。亚太地区BC新公司的数量之多，支撑着BVI这个公司属地向前发展。全球各地证券交易所频现BVI公司身影，这也为公司数量的增长提供了强劲动力，上市为这些公司提供了获取收购所需资金的途径。

运营高效且组织灵活，使得BC经常被用于安排各类交易。例如，BVI公司能够与一家或多家BVI公司或外国公司合并，合并之后存留的公司可能是在外国司法管辖区成立的公司。这为构建并购和跨境交易提供了极大的灵活性。

金砖国家(BRICS,巴西、俄罗斯、印度、中国和南非)经济体继续为BVI并购活动提供强劲支持。在中国，中国国家开发银行和中国银行等国有银行的大量资产，一直驱动着中国的并购活动；而且中国债权人也有望继续在驱动亚洲并购融资活动方面发挥关键作用。

亚太地区众多公司的交易活动都成功利用了BVI的灵活合并方案。

并购案例研究

• 亚洲当前BVI公司数量如此众多，说明在建构海外结构方面，BVI公司特别受中国大陆公司和个人的青睐。
• 美国快餐连锁店汉堡王环球公司和加拿大咖啡和甜甜圈连锁店蒂姆·霍顿斯达成了一项价值114亿美元的并购交易，以扩展咖啡业务。这是Justice Holdings Ltd.(成立于BVI，是汉堡王环球公司的间接母公司)于2012年6月在纽交所上市后进行的一桩新型合并交易。
• 全球最大消费品品牌供应商-利丰集团旗下公司利邦控股有限公司于2012年4月从香港上市公司永泰地产手中收购了BVI公司君皇仕国际名品及其业务。君皇仕是著名的萨维尔街男装品牌，其最负盛名的客户中包括惠灵顿公爵酒店。
• 2012年中国大冶有色金属矿业有限公司以68亿港币收购了BVI公司Proper Well Group Ltd.。控股股东大冶有色金属矿业有限公司拥有中国中部地区湖北省的绝大多数铜矿场，主要从事电解铜、金和银的生产和销售。
• 在BVI注册成立并于纳斯达克上市的劳伦斯珠宝国际有限公司被某财团主席以6400万美元收购并私有化。劳伦斯珠宝是彩色宝石和钻石珠宝领导品牌，在中国开展零售和批发业务。这笔交易证实了BVI合并法律体系的高度灵活性和适应性，也加强了BVI公司作为上市载体的合适性。